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科创板巨无霸来了，估值可能靠近1.5万亿！

7月20日，支付宝母公司蚂蚁集团官宣，启动在上海证券买卖业务所科创板和香港联合买卖业务全部限公司主板寻求同步刊行上市的计划。

“科创板和香港联交所推出了一系列革新和创新的举措，为新经济公司能更好地得到资本市场支持包括国际资本支持创造了良好条件，我们很兴奋能有时机参与其中。”蚂蚁集团董事长井贤栋称。

建立至今，蚂蚁金服共履历了至少9轮融资，最新市场估值已经突破2000亿美元。上市之后的估值极有可能突破这一数值。资深投行人士王骥跃评价称，作为世界级的金融科技公司，蚂蚁集团标的有稀缺性，从当前估值看市值或破万亿元，“两地上市是科创板一家承不了全部，而且蚂蚁也是世界级公司，要方便国际资本。”

20日下战书有网络听说，“在蚂蚁集团宣布上市消息时，蚂蚁整层楼都沸腾了。”不外近蚂蚁人士表示事真相况并非云云。但仍有网友评价，“这是财富自由的声音？”——阿里巴巴最新年报披露蚂蚁股权结构显示，阿里巴巴集团及阿里系蚂蚁系员工持股（君瀚、君澳）合计占到蚂蚁约莫83%的股权，目前马云拥有50%表决权。

蚂蚁官宣上市，马云拥有50%表决权

7月20日晚间，支付宝母公司蚂蚁集团宣布，“启动在上海证券买卖业务所科创板和香港联合买卖业务全部限公司主板寻求同步刊行上市的计划，以进一步支持服务业数字化升级做大内需，增强全球互助助力全球可连续发展，以及支持公司加大技能研发和创新。”

券商中国记者从投行人士相识到，此次蚂蚁集团上市的保荐机构之一是中金公司。巧的是，就在蚂蚁集团官宣上市计划几分钟后，中金公司公告，拟修改A股刊行方案，刊行数目由4.59亿股变更为14.38亿股，占总股本比例由9.5%上升到24.77%，募资范围大幅提升，被业内解读认为，或有意参与蚂蚁集团跟投。

当前，蚂蚁集团是中国最大的移动支付平台支付宝的母公司，也是全球领先的金融科技开放平台，致力于以科技推动包括金融服务业在内的全球现代服务业的数字化升级。

井贤栋称：“上市可以让我们更透明地面临世界，面临公众，可以凝聚更多志同道合的同路人，同时也将更好地跟全社会分享我们的结果和未来。我们会始终全力以赴，为客户去创新，为社会去创造，为未来解决问题，做一家能活102年的好公司。”

阿里巴巴最新披露年报显示，阿里巴巴持股蚂蚁集团33%的股权，杭州君澳股权投资合资企业和杭州君瀚股权投资合资企业持有蚂蚁集团50%股权，而为业内所知，君瀚属于马云及阿里系、蚂蚁系员工，君澳属于阿里巴巴合资的部门成员。因此，阿里巴巴及阿里系蚂蚁系成员约莫持股蚂蚁约莫83%的股权，目前马云拥有50%表决权。

公然资料显示，蚂蚁集团2014年10月建立至今，已开拓有支付（支付宝）、财富管理（蚂蚁财富、余额宝）、融资服务（花呗、借呗）、保险（保险服务）、信用服务（芝麻信用）、数字化升级解决方案六大业务体系，在金融云、数据库业务OceanBase以及多个金融科技产物输出之外，金融业务已经笼罩了支付、银行、消费信贷、财富管理、基金及经纪业务、保险及保险经纪业务等多个方面。

自蚂蚁集团董事长井贤栋任内，数字化成为蚂蚁集团的紧张转型偏向之一；2018年11月尾，金融科技专家身世的阿里云原总裁胡晓明重回蚂蚁金服集团，陆续担任总裁、CEO职务，高层人事调解已有眉目。本年6月，蚂蚁集团进一步将全称从“浙江蚂蚁小微金融服务股份有限公司”改为“蚂蚁科技集团股份有限公司”，隐去“金融”标签，给数字化升级正名。

蚂蚁集团为什么选择当下这个时间节点登岸资本市场？

《蚂蚁金服》一书著者、北京看懂研究院首创人由曦认为，起首是科创板制度的革新，之前制约互联网公司上市的同股差别权因素在科创板得到解决，这个是蚂蚁集团可以或许在科创板上市的条件条件；同时，资本市场回暖也是非常紧张的缘故原由，近期A股体现较好，市场资金比力充裕，对于蚂蚁集团在科创板召募资金有很大帮助，近期影响港股市场的倒霉因素也在消除，港股市场的估值触底回升；别的，近期国度提出要继续大众创业、万众创新，大型科技公司的上市可以促进资本市场革新，在全球疫情严重外需紧缩的情况下启动内循环。

记者注意到，建立至今，蚂蚁金服共履历了至少9轮融资。而客岁9月，自2014年开始的知识产权出让而收取37.5%税前利润的“分润摆设”终止，与此同时，阿里巴巴以人民币875亿元得到蚂蚁33％股权，以此估算，蚂蚁的市场估值已经突破2000亿美元。

蚂蚁集团融资时间轴

蚂蚁集团（彼时为称蚂蚁金服，下同）2014年4月完成建信投资和人保资本的战略融资。

2015年5月由海尔资本参投2.19亿元Pre-A轮融资。

紧接着2015年7月完成了太平洋寿险、天下社保基金、上海经颐、金浦投资、中国人寿、春华资本、中邮资本、国开金融、中国人保、新华保险、云锋基金的120亿元A轮融资，彼时市场估值450亿美元。

2015年9月，中国邮政旗下中邮资本战略投资蚂蚁，未透露详细金额。

2016年3月，易方达基金参投。

2016年4月，蚂蚁宣布完成45亿美元的B轮融资，创下了其时互联网领域全球单笔私募融资记载。中投公司和建行旗下建信信托、中金甲子、汉富资本参投，春华资本、中国人寿、中邮资本、国开金融等跟投，其时市场估值约为600亿美元，相比之下，不外两年时间，蚂蚁估值已翻了一倍，增长270%。

2018年6月，蚂蚁金服正式对外宣布新一轮融资，融资总额达140亿美元（约900亿人民币），蚂蚁市场估值到达1500亿美元。除原有股东继续跟投外，包括新加坡政府投资公司、马来西亚国库控股、华平投资、加拿大养老基金投资公司、银湖投资、淡马锡、泛大西洋资本集团、T. Rowe Price 旗下基金、凯雷投资集团、Janchor Partners、Discovery Capital Management以及Baillie Gifford等全球顶尖资本成为新增的战略投资者，彼时创下全球有史以来最大的私募股权融资纪录，这也被市场解读为Pre-IPO轮融资。

为何选定A+H ？市值或达1.5万亿

对于蚂蚁集团选择两地上市，市场人士评价，“意料之中。”

“（从当前估值看），蚂蚁的市值破万亿元。”资深投行人士王骥跃向券商中国记者分析，“之以是选择两地上市，是科创板一家承载不了全部，而且蚂蚁也是世界级公司，要方便国际资本。”

业内人士认为，蚂蚁集团已经发展为世界级的金融科技公司，具备一定的“稀缺性”，而且也广受投资机构青睐，上市之后大概率会吸引长期资金结构，届时市值有望到达1.5万亿。

王骥跃对媒体表示，近期A股日均成交额超1万亿，（蚂蚁集团）1000亿元的募资范围影响有限，优质公司对市场资金仍然有吸引力，“蚂蚁集团上市后市值就相当于工行，市场十几年前就能承住工行、中石油上市，现在也能承载住蚂蚁上市。”

财报显示，2019年蚂蚁实现业务收入1200亿元、净利润为170亿元。在2015年、2016年、2017年、2018年，其税前利润分别为42.54亿元、29.06亿元、131.90亿元、亏损19亿元；单季度来看，2017年二季度、三季度税前净利润均凌驾50亿元，但在2018年一季度、三季度均出现亏损。

近三年以来，蚂蚁集团积极推动其数字化和全球化，以当地钱包+的方式积极出海东南亚和西欧，最近一季支付宝全球活跃的支付用户凌驾12亿人，其中海内约9亿、海外约3亿，当前支付宝已支持200多个国度和地域的线上买卖业务。

上交所、港交所行政总裁李小加等均对蚂蚁集团上市表示接待。

上交所表示，接待蚂蚁集团申报科创板。这展现了科创板作为中国科创企业“首选上市地”的市场吸引力和国际竞争力。作为中国资本市场服务国度创新驱动战略和优质科创企业的主市场，科创板颠末一年多的实践，支持科创企业发展壮大的集聚引领效应不停增强。目前科创板已迎来逾130家科创企业，总市值凌驾2.4万亿元。上交所将坚守科创板定位，继续支持更多优质企业申报科创板，做优做大科创板，推动中国经济高质量发展。

港交所行政总裁李小加表示，“我们很兴奋蚂蚁集团今天宣布了将在香港和上海举行初次公然招股的计划。蚂蚁集团选择在香港买卖业务所申请上市，再次肯定了香港作为全球领先新股集资市场的职位。我们将继续敞开度量，接待全球创新和领先的公司来香港上市。”

记者注意到，迩来有多家金融科技公司披露了科创板上市计划，王骥跃评价称，“这类公司代表着国民经济的未来，是经济转型高质量发展的体现，也是科创板的初心所在”，它们越来越多登录科创板将会是趋势，“对科创板、投资者、市场都是好事。”

保险公司团体参股，另有哪些受益？

据天眼查数据，大型保险公司团体参股蚂蚁科技集团股份有限公司。中国人寿保险（集团）公司参股1.06%，中国人寿保险股份有限公司参股0.24%，中国太平洋人寿保险参股0.74%，中国人保通过人保资本投资管理有限公司持股0.54%，新华人寿保险参股0.42%。分析人认为，蚂蚁金服上市之后，对于直接参股的保险公司来说自然是一大利好，该事件可能有利于保险板块估值进一步提升。

除了参股的保险公司以外，蚂蚁金服的股东阵营可谓是权门云集。据天眼查，泛海系的卢志强，新希望的刘永好，史玉柱等一众老牌投资人皆有参与。

上市公司当中，润和软件于2018年1月与蚂蚁金融云签署战略互助协议，公司将旗下子公司北京联创智融金融行业应用软件移植至蚂蚁金融云技能平台上，集成蚂蚁金融云平台上提供的各种金融科技产物和服务，同时基于蚂蚁金融云技能平台搭建银行焦点、互联网金融平台等应用体系；2018年6月，蚂蚁金服受让公司5.05%股份，同年11月，互助研发新一代漫衍式互联网焦点产物。

新开普于2019年1月6日，新开普与蚂蚁金服全资子公司上海云鑫创业投资有限公司正式告竣战略互助，上海云鑫成为新开普第二大股东。

科蓝软件于2019年1月，与蚂蚁金服战略互助，联合公布移动金融逸平台；3月，蚂蚁金服子公司上海云鑫于3月18日通过大宗买卖业务买入公司3.4%股份，与同一控制下主体恒生电子合计持股8.41%。

别的，合肥城健、康健元、汇鸿股份、凤凰传媒、永安行、湘邮科技、君正集团等公司属于蚂蚁金服观点。

分析人士认为，蚂蚁金服上市最受益的应该照旧阿里巴巴。在拟上市消息公布之后，阿里巴巴在美国的股价上涨了快要4%。21日，香港的股价可能也会有所体现。其次就是A股市场上的恒生电子，这是阿里系在A股市场的嫡系，蚂蚁金服上市自然也利好它。蚂蚁金服上市对于其股东而言，是件天大的好事。但对于A股市场的投资者而言，可能也要面临一些磨练。究竟，除了近期的中芯国际，A股市场也有很长时间没有出现过万亿级别的巨无霸上市了。

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